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险资介入REITs意愿强烈 期待税优等政策支持

Allbet登录网址 2021年09月19日 财经 25 0

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对于险资来说,REITs是其期盼已久的投资工具,而在公募REITs等产物横空出世后,险资的投资情形若何?克日中国保险资产治理业协会宣布的一份关于保险资金介入REITs投资的问卷观察讲述(下称“观察”)给出了谜底。

观察数据显示,保险资金介入REITs投资的意愿强烈, 现在已经介入REITs投资的保险机构约占观察样本的30%,但险些所有介入观察的险资都示意出对REITs的较大兴趣。不外,大部门保险机构也以为,投资政策不明确是现在在投资REITs上的最浩劫点,期待有响应的偿付能力支持政策和税收优惠政策的出台。

险资介入REITs意愿强烈

观察数据显示,在74家介入观察的保险机构中,共有22家保险机构介入了首批REITs投资,占比约为30%;而其余70%(52家)保险机构虽然没有介入首批投资,但都示意出对REITs的兴趣。

在介入REITs投资的22家保险机构中,19家投资规模在5亿元以下,占比跨越80%;1家投资规模在5-10亿元之间,2家在10-20亿元之间。而另外52家保险机构还没有介入REITs的缘故原由多种多样,其中最主要的缘故原由在于受到投资资质的限制,这个缘故原由的选择跨越42%;另外,有36.5%的机构示意需要张望REITs后续显示。

REITs又名不动产投资信托基金,是指向投资者刊行收益凭证,召募资金投资于不动产,并将发生的绝大部门收益分配给投资者的尺度化金融产物。

事实上,在5月末首批开售的9只公募REITs中,就可以瞥见险资对REITs的“热情”。

Wind资讯显示,在9单公募REITs中,有8单的战略投资者中均有险资身影。而且,中信证券(600030,股吧)统计数据显示,从申购泉源漫衍来看,保险类战略投资者申购金额最高,达33.36亿元,占比到达34.64%。

华林证券示意,作为一种创新的融资工具,公募REITs将促进基础设施建设和房地产行业结构优化,有助于盘活存量资产,为基础设施提供退出渠道,在一定水平上有用降低地方 *** 债务风险,充实行展服务实体经济的功效。另一方面,公募REITs为资管行业提供了新的金融产物供应,有用拓展社会资源的投资方式。尤其对于险资来说,公募REITs和险资在投资平安性、收益稳固性、市场流动性、资产久期等方面都具有较好的契合度,从而有助于险资应对当前低利率环境带来的“资产荒”。

观察显示,关于险资偏好的REITs产物类型,险资显示出更稳健的投资倾向,跨越50%的机构以为险资更偏好偏债型和股债夹杂型产物,有靠近40%的机构选择偏股型产物,稀奇是其中有9家机构只选择了偏股型REITs,体现出更起劲的投资偏好。

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而对于REITs项目,保险机构在投资时最体贴的要素是什么呢?观察效果显示,险些所有机构都关注REITS产物的收益率水平和资产平安性,跨越50%的机构关注产物流动性和投后治理,靠近40%的机构关注分红频率及互助同伴,尚有2家机构关注REITs产物的市场规模和基金的扩募能力。

泉源:中国保险资产治理业协会

关于投资REITs的战略和方式,观察则显示,跨越90%的机构愿意介入一级市场认购公募型产物,跨越70%的机构有意愿介入二级市场生意公募型REITs;而对于REITs组合类资管产物、类REITs产物和FOF、ETF产物,也有40%左右的机构愿意投资。尚有1家机构希望委托投资REITs产物。

期待政策支持

只管保险资金对于REITs的热情高涨,但保险机构也普遍以为现在REITs投资仍面临一定难点。

观察显示,有跨越一半的机构以为难点在于投资政策不明确,有13%的机构以为底层资产估值较难,划分有2家机构以为投资风险难以掌握、会计处置难题,划分有1家机构以为试点产物局限较窄、资源占用规则不明确。

而政策层面的因素同样也被以为是制约险资进一步介入REITs的主要因素。观察效果显示,有70%的机构以为政策律例制度不完善是最主要的制约因素,靠近60%的机构以为自身行业履历积累不够,靠近50%的机构以为投资治理流程不清晰、互助生态圈未确立,划分有39%和24%的机构以为投资专业能力不足、介入方式单一将制约REITs投资。尚有1家机构示意新准则下的记账规则不确定也是制约因素之一。

华林证券剖析称,税收优惠政策可以说是境外REITs乐成的基石,美国、新加坡、中国香港等地均出台响应税收优惠政策,阻止公司和投资者双重征税,而境内响应的配套政策还需完善,后续可关注境内关于国资转让、税收等问题上更细节的优化。

因此,税收优惠政策以及偿付能力支持政策也是保险机构最为期待的两项REITs支持政策。在“期待羁系部门出台的REITs支持政策”这一问题的各项观察选项中,上述两项支持政策选择比例跨越80%,而跨越70%的机构希望险资能够将REITs作为投资基础设施资产的退出渠道以及介入后续REITs产物刊行,跨越50%的机构期待出台更高层面的REITs相关条例。尚有2家机构希望与羁系机构举行新准则下的记账规则相同,1家希望明确REITs产物的估值方式,1家则希望明确险资的投资资质。

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